6月22日，國際能源署（IEA）發(fā)布最新版《世界能源投資報(bào)告》（以下簡稱“報(bào)告”）。報(bào)告稱，可再生能源市場的穩(wěn)步增長和能源效率的提高將共同推動(dòng)全球能源投資在 2022 年增長 8%，達(dá)到 24 萬億美元，盡管高于新冠肺炎疫情前的投資水平，但當(dāng)今的資本支出水平仍遠(yuǎn)不足以應(yīng)對(duì)并行的能源和氣候危機(jī)。
圖說：全球能源投資情況（2017-2022E）
報(bào)告預(yù)測，今年全球清潔能源投資將超過1.4萬億美元，占總能源投資增長的近四分之三。與此同時(shí)，由于能源供應(yīng)方面的壓力增加，已促使歐洲一些政府考慮重新使用煤炭，全球煤炭供應(yīng)方面的投資將同比增長10%，增速與2021年持平。預(yù)計(jì)2022年全球油氣企業(yè)凈利潤（同比）翻倍，達(dá)到4萬億美元，創(chuàng)歷史新高。
IEA 首席能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·古爾德 (Tim Gould) 表示：“我們終于看到了能源轉(zhuǎn)型投資的一些勢頭。”
全球清潔能源投資仍有待加強(qiáng)
IEA報(bào)告稱：2015年《巴黎協(xié)定》簽署后的五年里，全球清潔能源投資的年均增長率僅略高于2%。這意味著全球在清潔能源投資方面還需要更進(jìn)一步。
圖說：全球清潔能源投資情況（2017-2022E）
自2020年以來，全球清潔能源投資增速明顯加快至12%。清潔能源投資得到了政府的財(cái)政支持和可持續(xù)金融興起的幫助，特別是在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。可再生能源、電網(wǎng)和儲(chǔ)能現(xiàn)在占電力部門總投資的80%以上。對(duì)太陽能光伏、電池和電動(dòng)汽車的支出現(xiàn)在的增長速度與到2050年實(shí)現(xiàn)全球凈零排放一致。
一些低基數(shù)的新興能源技術(shù)行業(yè)的投資出現(xiàn)大幅增長，特別是如電池、低排放氫燃料以及碳捕獲利用和儲(chǔ)能等領(lǐng)域。比如2022 年，全球電池儲(chǔ)能投資預(yù)計(jì)將增加一倍以上，達(dá)到近 200 億美元。
圖說：2020-2022年各地區(qū)清潔能源投資及其年度變化
但是報(bào)告也同時(shí)指出，2022年全球清潔能源年投資額約1.4萬億美元，相比2030年實(shí)現(xiàn)當(dāng)前氣候目標(biāo)所需的約2.8萬億美元年投資額，以及到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放所需的4萬億美元年投資額還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。僅在電力方面，2022 年全球電力投資總額約為 9750 億美元，而實(shí)現(xiàn)各國既定政策的年度需求為 1.2 萬億美元，實(shí)現(xiàn)凈零投資需要 2 萬億美元。
國際能源署還警告稱，盡管今年全球能源供應(yīng)方面的投資獲得了增加，但這些支出不足以遏制不斷飆升的能源價(jià)格，也遠(yuǎn)低于實(shí)現(xiàn)國際氣候目標(biāo)的要求。同時(shí)，清潔能源支出的增長分布不均，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和中國占多數(shù)，而新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體（不包括中國）的清潔能源支出仍停留在 2015 年的水平。
可再生能源成本上升，但仍更具吸引力
國際能源署的報(bào)告出爐之際，正值全球通貨膨脹加劇、石油和天然氣價(jià)格持續(xù)飆升，以及俄烏戰(zhàn)爭引發(fā)的地緣政治愈發(fā)緊張。這些因素給全球企業(yè)、政府和消費(fèi)者創(chuàng)造了極具挑戰(zhàn)性的環(huán)境，能源行業(yè)也不例外。
國際能源署表示：“2022年新增的2000億美元資本投資中，有近一半可能會(huì)被更高的成本吞噬，而不是帶來額外的能源供應(yīng)能力?！?
圖說：清潔能源轉(zhuǎn)型過程中不可或缺的關(guān)鍵礦物
作為資本密集型技術(shù)，可再生能源比其他形式的發(fā)電面臨更大的原材料和融資成本壓力。俄烏戰(zhàn)爭加劇了某些關(guān)鍵礦產(chǎn)的市場壓力，這些礦產(chǎn)是太陽能光伏和風(fēng)能不可或缺的。在通脹壓力、融資條件收緊和供應(yīng)鏈瓶頸的影響下，多晶硅價(jià)格較2020年底的數(shù)據(jù)上漲了200%，鋼價(jià)格上漲了70%，鋁價(jià)格上漲了40%。受此影響，可再生能源成本出現(xiàn)了十年來的首次上漲，太陽能電池板和風(fēng)力渦輪機(jī)的成本自2020年以來上升了10%到20%。未來，全球需要更高和更多元化的投資來遏制當(dāng)今的價(jià)格壓力并創(chuàng)建更具彈性的清潔能源供應(yīng)鏈。
圖說：2017-2022年太陽能光伏組件、風(fēng)力渦輪機(jī)和鋰離子電池的成本和關(guān)鍵材料價(jià)格趨勢
盡管原材料和供應(yīng)鏈瓶頸等壓力帶來了可再生能源的成本上升，與2020年的水平相比，2022年可再生能源的平準(zhǔn)化電力成本將增加20%至30%，但由于天然氣和煤炭價(jià)格受地緣政治因素的影響屢創(chuàng)歷史新高，相較于化石燃料發(fā)電可再生能源發(fā)電仍然更具吸引力。
圖說：電網(wǎng)級(jí)規(guī)模的太陽能光伏、陸上風(fēng)力發(fā)電與天然氣及煤炭發(fā)電的平準(zhǔn)化電力成本比較
可再生能源、能效和電動(dòng)汽車引領(lǐng)清潔能源發(fā)展
可再生能源、電網(wǎng)和儲(chǔ)能目前占電力部門總投資的80%以上?？稍偕茉磳⒃?022年繼續(xù)成為電力行業(yè)投資的第一大類別，而在2021年，可再生能源的投資首次超過4400億美元，這凸顯了清潔電力在可持續(xù)能源未來中的核心作用。
圖說：2019-2022年全球電力行業(yè)年度投資（按技術(shù)劃分）
太陽能光伏發(fā)電幾乎占可再生能源新投資的一半，支出在電網(wǎng)級(jí)規(guī)模的項(xiàng)目和分布式太陽能光伏系統(tǒng)之間平分。風(fēng)力發(fā)電的重點(diǎn)正在向海上轉(zhuǎn)移：2020年是陸上部署創(chuàng)紀(jì)錄的一年，而2021年是海上部署創(chuàng)紀(jì)錄的一年，投產(chǎn)超過20吉瓦，支出約400億美元。
同時(shí)，對(duì)電網(wǎng)的投資正在恢復(fù)，更多雄心勃勃的電力網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的電氣化和可再生能源的整合。
電網(wǎng)投資的良好跡象主要集中在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和中國，預(yù)計(jì)中國將在2022年加快投資，中國國家電網(wǎng)公司的預(yù)算將首次超過5000億元人民幣，并將重點(diǎn)放在超高壓項(xiàng)目、配電網(wǎng)升級(jí)和提高電網(wǎng)數(shù)字化水平上。
歐洲配電和輸電系統(tǒng)運(yùn)營商也預(yù)見到更高的投資需求，這源于網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，以整合更多的可再生能源。重點(diǎn)特別放在連接海上風(fēng)電場、老化基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)代化和電網(wǎng)的數(shù)字化上，以實(shí)現(xiàn)需求側(cè)負(fù)荷管理、電動(dòng)汽車充電和工業(yè)電氣化。
此外，2022年將有望成為電池儲(chǔ)能投資的起飛之年，投資規(guī)模將是2021年的兩倍。在這一領(lǐng)域，美國和中國正在引領(lǐng)一個(gè)準(zhǔn)備快速擴(kuò)張的新市場，讓人想起2010年代初太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的增長潛力。
其中，電網(wǎng)規(guī)模的部署占2021年總支出的70%以上，鋰離子電池占2020年和2021年總部署的90%以上。項(xiàng)目數(shù)量巨大，中國的目標(biāo)是到2025年有大約30吉瓦的非水電儲(chǔ)能能力，美國計(jì)劃或正在建設(shè)的電網(wǎng)規(guī)模項(xiàng)目則超過20吉瓦。
在電動(dòng)車需求增長帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及新化學(xué)和配置的技術(shù)創(chuàng)新的幫助下，電池儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本應(yīng)繼續(xù)下降（中國預(yù)計(jì)到2025年成本將減少30%）。然而，在能源資產(chǎn)中，電池是對(duì)關(guān)鍵礦物供應(yīng)鏈最敏感的資產(chǎn)之一。影響關(guān)鍵礦物的供應(yīng)鏈瓶頸和價(jià)格飆升可能會(huì)限制該行業(yè)的增長，預(yù)計(jì)2022年電池的資本成本將上升5%至10%，這將導(dǎo)致項(xiàng)目部署可能出現(xiàn)延誤和重新安排。
圖說：按地理位置（左）和細(xì)分市場（右）劃分的電池儲(chǔ)能投資，2015-2022E
在燃料價(jià)格上漲和政府激勵(lì)措施的推動(dòng)下，對(duì)提高效率的投資是另一個(gè)主要增長領(lǐng)域。在建筑領(lǐng)域支出和電動(dòng)汽車銷量翻倍的推動(dòng)下，全球能效投資在2021年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。其中建筑能效投資在2021年增長了16%，實(shí)現(xiàn)了投資數(shù)據(jù)記錄以來最大的年度增長。在交通領(lǐng)域，電動(dòng)汽車的年銷量翻了一番，推動(dòng)了電氣化數(shù)量的增長。2021年，工業(yè)部門的能源效率投資也有所增加，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，特別是在美國，材料生產(chǎn)產(chǎn)出大幅增長。新宣布的對(duì)先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的工業(yè)流程去碳化倡議的投資也促進(jìn)了增長。
圖說：按部門分列的全球?qū)δ茉葱省㈦姎饣涂稍偕茉醋罱K用途的投資
2021年，全球電動(dòng)汽車銷量躍升至650萬輛以上，占全球乘用車銷量的8%。盡管存在供應(yīng)鏈中斷和芯片短缺，電動(dòng)汽車銷量將在2022年突破1000萬輛大關(guān)，由此將帶來能源效率和電氣化支出激增。雖然政府對(duì)電動(dòng)汽車購買的補(bǔ)貼隨著時(shí)間的推移而減少，但銷售增長仍然強(qiáng)勁，這表明市場正在成熟，隨著價(jià)格差異的縮小，電動(dòng)汽車與傳統(tǒng)汽車相比更具競爭力。而電動(dòng)汽車銷量的增長正在推動(dòng)電氣化投資，2021年，電氣化投資占交通運(yùn)輸部門整體終端投資的45%以上。預(yù)計(jì)2022年，這一份額將增加到55%以上。
圖說：2015-2022年全球輕型電動(dòng)乘用車市場趨勢
能源技術(shù)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)資金投向何方
2021年，能源技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)籌集了69億美元的早期風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）資金，比2020年的水平翻了一番，創(chuàng)下新高。反映了投資者對(duì)能源轉(zhuǎn)型的持續(xù)信心，認(rèn)識(shí)到轉(zhuǎn)型為顛覆性的新能源技術(shù)和活躍的風(fēng)險(xiǎn)投資市場帶來了重大的市場機(jī)遇（因?yàn)橥顿Y者很難在其他資產(chǎn)類別中找到類似的回報(bào)）。2021年，在儲(chǔ)能、電池、氫和燃料電池的帶動(dòng)下，中后期能源風(fēng)險(xiǎn)投資也增長了70%，對(duì)美國初創(chuàng)企業(yè)的投資翻了一番。
圖說：2015-2021年清潔能源初創(chuàng)企業(yè)的早期風(fēng)險(xiǎn)投資，按技術(shù)領(lǐng)域（左）和初創(chuàng)地點(diǎn)（右）劃分
2021年的風(fēng)險(xiǎn)投資增長是由低碳移動(dòng)和電池初創(chuàng)企業(yè)帶動(dòng)的，它們共占同比增長的35%和早期階段總數(shù)的40%。2021年，約240億美元的后期風(fēng)險(xiǎn)投資流入電動(dòng)汽車和電池領(lǐng)域，超過清潔能源初創(chuàng)企業(yè)籌集資金的一半。2021年，電動(dòng)汽車和電池技術(shù)的早期風(fēng)險(xiǎn)投資超過15億美元。隨著電動(dòng)汽車市場的成熟和主要汽車制造商致力于電氣化，電動(dòng)汽車相關(guān)投資者和初創(chuàng)企業(yè)更加關(guān)注零部件和電池價(jià)值鏈，早期風(fēng)險(xiǎn)投資開始從電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)向電池制造和關(guān)鍵礦產(chǎn)。
圖說：按類型劃分（上圖）以及按化學(xué)類型劃分（下圖）的電動(dòng)汽車和電池的早期風(fēng)險(xiǎn)投資
另一個(gè)值得注意的趨勢是，在重工業(yè)中避免使用化石燃料的創(chuàng)新方法的早期投資不斷增加。其中代表性的波士頓金屬公司籌集了超過6000萬美元，以幫助將電解煉鋼從實(shí)驗(yàn)室推向原型測試。
此外，氫氣繼續(xù)吸引大量的早期風(fēng)險(xiǎn)資本。開發(fā)氫氣和燃料電池技術(shù)的初創(chuàng)企業(yè)在2021年籌集的早期風(fēng)險(xiǎn)投資比2020年多出近4倍，達(dá)到約8億美元。在中國，由汽車制造商長城汽車成立的未勢能源公司籌集了近1.5億美元，以推進(jìn)燃料電池卡車和海上運(yùn)輸。在德國，Sunfire公司籌集了超過2億美元用于電解器的開發(fā)和制造。
對(duì)于未來，國際能源署執(zhí)行董事法提赫·比羅爾（Fatih Birol）說：“我們不能忽視今天的全球能源危機(jī)或氣候危機(jī)，但好消息是，我們不需要在兩者之間做出選擇，我們可以同時(shí)解決這兩個(gè)問題。大規(guī)模投資以加速清潔能源轉(zhuǎn)型是唯一持久的解決方案。這類投資正在增加，但我們需要更快的增長，以緩解高化石燃料價(jià)格給消費(fèi)者帶來的壓力，使我們的能源系統(tǒng)更加安全，并使世界走上實(shí)現(xiàn)我們氣候目標(biāo)的軌道?！?